周二股指小幅低开，在权重股走强的带动下，股指出现小幅反弹，但盘中资金信心不稳市场再度走弱，尾盘在资源股走强的影响下，股指最终小阳报收。截至收盘，沪市以2948.84点收盘，成交量为693.0亿元，上涨13.67点，涨幅为0.47%；深成指以11970.44点收盘，成交量为474.3亿元，上涨23.10点，涨幅为0.19%。

　　消息面上，最新的宏观经济（物价）数据将于本周四发布，业界普遍预期1月份的CPI同比数据将较去年12月有所放缓，市场上的紧缩压力或许会稍稍得到缓解。因此，从短期看，1月的CPI已经不太可能成为影响市场的重大变数。取而代之的恐怕是一些机构投资者更加关心，而中小散户尚未明了的最新政策动向。有分析认为，CPI2.2%以上，央行将随时加息。对今年1月份的CPI同比数据将放缓基本上达成了共识，因此短期内可观测到的通胀压力将会有所缓解。但是，即便放缓，也有可能导致负利率时代的到来，这或将导致储蓄资金搬家流入其他领域，进一步滋生资产价格泡沫。在此我们建议投资者密切关注本周即将公布的1月份宏观经济数据。

　　从盘面上看，美股大幅走软并没有太多影响周二市场的走势，沪指全天围绕2940点窄幅震荡，市场热点主要集中在一直滞涨的高速公路板块，其中山东高速、华北高速等个股盘中出现涨停，区域板块中的重庆板块在盘中也出现不错涨幅，但随后这两个板块都出现了一定回落，市场一度出现没有涨停个股的尴尬境地。但随着美元指数逐级走弱，有色板块在尾盘开始发力，环保板块也大幅走高，菲达环保以涨停报收，市场收出一根久违的小阳线。从这两天的走势来看，市场缩量迹象十分明显，热点明显匮乏，市场处于上下两难的境地。从多空双方的角度看：一方面，整体权重股短期跌幅较大，估值较低，市场多空动力也不是十分充足，加之节前维稳气氛较浓，也就出现了权重个股出现间歇式护盘的行为；另一方面，市场均线系统明显呈空头排列，市场扩容压力巨大，市场很难逆转，但目前又没有找到很好的突破口。正是这样的原因，最终导致市场出现目前缩量窄幅震荡的局面。

　　交易策略上，短期市场该跌不跌，出现小幅反弹的概率较大，但市场目前向上空间有限，建议投资者对手中个股进行高抛低吸。

　　□黄大薪